191-5510-1117
news center

新聞中心

當前位置:首頁 - 新聞中心 - 行業資訊
茶百道IPO背后,新茶飲的繁榮與泡沫
合肥市茶文化研究會 錄入時間2023-09-10 閱讀次數0 一鍵分享

繼奈雪的茶之后,暌違兩年,港股有望迎來又一家新茶飲IPO。

8月15日,新茶飲公司茶百道正式向港交所遞交上市招股書?!耙荒曩u出近8億杯”、“在全國擁有7000家門店”、“一年凈利潤近10億元”……貼在茶百道身上的標簽越來越多,這只此前一直悶聲發財的新茶飲獨角獸開始浮出水面。

無獨有偶的是,同一賽道的新茶飲品牌古茗、滬上阿姨等也紛紛開啟上市計劃,加上去年遞交招股書的蜜雪冰城,一時間,新茶飲品牌在IPO門口排起了長龍。

2010年,國內新茶飲時代正式開啟。以喜茶、奈雪的茶為代表的新茶飲品牌逐漸在中國現制茶飲中站穩腳跟,隨后,各式各樣的新茶飲層出不窮,從一線城市的大商場,到十八線小縣城的街頭巷尾,都可以看到新茶飲品牌的身影。

經過十幾年的發展,瘋狂跑馬圈地的中國新式茶飲正來到十字路口。市場擴大到一定規模時,已經難以容下如此多玩家。降價內卷,行業出清在所難免。伴隨著新茶飲上市潮,這條賽道上的硝煙味也越來越濃。

迅猛擴張,從街邊小店到獨角獸

茶百道起源于2008年,最早其實是成都溫江二中附近的一間夫妻店。創始人王霄錕夫婦在這家小店賣主打學生市場的沖粉奶茶。此后十年,茶百道雖然也在擴張,但一直不溫不火。在喜茶、奈雪的茶等已經在新茶飲賽道展露頭角時,茶百道還處于無人問津的角落。

直至2018年,在升級門店形象、推出新形象IP后,茶百道開始迅速規?;?。一年后,茶百道的門店數量就超過了500家。而這主要得益于茶百道采取的加盟模式。

招股書顯示,當前,茶百道在全國共有7,117家門店,遍布全國31個省市,實現中國大陸所有省份及各線級城市的全覆蓋。其中,99%以上為加盟店,僅有6家門店為直營門店。

與蜜雪冰城類似的是,茶百道的加盟模式,不僅僅是賣品牌賺加盟費,還將制作新式茶飲及經營茶百道門店的材料、配料、包材及門店設備等一并也賣給下游加盟商,只不過茶百道并非自己生產而是從上游供應商進貨。

與直營模式相比,加盟模式可以節省店租、員工等成本,而售賣原材料等又能增加賺差價的收入等,同時保障供應鏈的穩定性和統一性。

招股書顯示,2020年-2022年,茶百道營收分別為10.80億元、36.44億元、42.32億元,毛利率分別為36.7%、35.7%和34.4%,凈利潤分別為2.38億元、7.79億元、9.65億元。

對比之下,奈雪的茶2020年-2022年營收分別為30.57億元、42.97億元和42.92億元,毛利率分別為32.02%、34.25%和67%,但凈利潤卻分別為-2.02億元、-45.25億元和-4.69億元,仍然在虧損中。

奈雪的茶虧損不僅僅與其直營模式有關,其所追求的星巴克式“大店”模式也削弱了它的盈利能力。在毛利率與茶百道大致相當的情況下依舊虧損,奈雪的茶較貴的門店租金及更多的人工成本明顯拖了后腿,導致開一家虧一家。

與奈雪的茶希望打造出“第三空間”恰恰相反,茶百道門店面積較小,44.9%的門店面積是在3-49平米,40.5%的門店面積是在50-100平米,主打外賣模式。

外賣模式也是茶百道快速擴張的利器。2020年至2022年,茶百道的營收從10.8億元迅猛增長至42.3億元,門店數量則從2242家增長至6361家。在不少線下門店受到疫情沖擊時,茶百道憑借受影響較小的外賣模式,實現逆勢擴張。

2022年,茶百道門店的零售額達到約人民幣133億元,2020年至2022年年復合增長率達139.7%。根據弗若斯特沙利文的報告,茶百道是中國前十大新式茶飲企業中增長最快的一家,在2020年至2022年間零售銷售額年復合增長率最高。

2023年Q1,茶百道營收為12.46億元,同比增長52%;凈利潤為2.85億元,同比增長50.7%。這家從成都走出的夫妻奶茶店,估值已經來到180億元,目前仍然在快速增長中。

卡位腰部賽道,新茶飲迎來內卷期

在茶百道快速擴張、攻池掠地時,國內的新茶飲賽道競爭也開始進入白熱化階段。

發展至今,新茶飲賽道按照價格帶已形成如下競爭格局:10元以下,蜜雪冰城憑借20000多家門店數量一騎絕塵;20元以上,喜茶與奈雪的茶平分秋色;而10元至20元區間,擠滿了各式各樣的新茶飲品牌,除茶百道之外,還有滬上阿姨、古茗、霸王茶姬、書亦燒仙草、檸季、CoCo都可等。這一價格帶玩家眾多,目前仍未決出市場絕對領先者。

食品產業分析師朱丹蓬認為:“10元到20元,屬于這個新中式奶茶的腰部。這一塊的受眾群體是比較廣的,它的整個盈利也是相對比較可觀的,所以腰部將會成為整個新中式奶茶競爭最激烈的一個價格帶?!?/p>

這一盈利可觀的細分市場,也引來喜茶、奈雪這些更高價格區間玩家的垂涎。隨著一二線城市新茶飲市場滲透率不斷提高,疊加疫情對線下門店的沖擊,喜茶、奈雪的單店坪效下跌明顯、規模擴張速度變緩,它們的視角開始從一二線城市轉移至更為下沉的市場,通過降價獲取流量招攬消費者難以避免。

2022年1月,在子品牌喜小茶擴張未達預期后,喜茶率先打響價格戰第一槍。其旗下產品最高降價幅度達10元,降價后15元至25元的產品占比達到60%。緊隨其后,3月,奈雪的茶也宣布降價,降價幅度同樣驚人,不僅告別“3字頭”價格帶,有的產品甚至最低降至9元。

為了搶奪市場,喜茶還學習腰部玩家們推出加盟模式,放棄此前一直堅持的純直營模式。開放加盟后,喜茶的規模擴張速度提升。最新數據顯示,喜茶目前已有門店超2000家,范圍覆蓋超240個城市,合伙門店數量則突破了1000家。

已經上市的奈雪的茶,還選擇通過資本并購擴張市場。2022年12月,奈雪的茶宣布斥資5.25億元收購樂樂茶43.64%股份,成為后者第一大股東。

面對腰部賽道殘酷內卷,有些新茶飲品牌如一點點、CoCo都可等已經出現增長乏力的現象,而有些新茶飲品牌則似乎越戰越勇。

今年2月,古茗公布其2023年度戰略目標,即新增門店超3000家,總門店數將突破1萬家。4月,茶百道在其品牌升級發布會上宣布,將向萬店規模發起沖刺。同樣是4月,滬上阿姨在其合作伙伴大會上將年度目標設定為“保8000沖10000”。

此外,也有新產品品牌希望通過收購飲品品牌和相關上下游產業,以此減少在單一品類上的內卷。2021年才入場的檸檬茶品牌檸季已有門店超過1700家,在主營門店繼續擴張的同時,發展N品牌戰略。今年8月,有消息傳出,檸季預計將以約3-5億元收購華潤旗下的咖啡品牌太平洋咖啡。

“現在的新中式茶飲進入了一個內卷期,整個利潤進一步的攤薄,那靠什么去盈利呢?一定要有規模效應。所以大家都在提萬店計劃,加上整個中國的新中式奶茶已經進入了一個馬太效應的節點,如果沒有馬太效應的話,企業肯定是生存不下來的?!敝斓づ钕蚬濣c財經表示。

密集IPO,搶灘黃金退出時刻

伴隨著“萬店計劃”,IPO計劃也被不少新茶飲品牌提上日程。

除已向港交所遞交招股書的茶百道外,古茗、滬上阿姨均被傳出將赴港上市,霸王茶姬則傳出將赴美上市。去年上市未果的蜜雪冰城、拉開新茶飲大幕的喜茶也都有上市消息流出。

為何新茶飲品牌突然集體打算IPO了?

一位消費行業一級市場研究人士認為:“新茶飲賽道已經進入存量競爭時代,各個品牌之間競爭壁壘其實并不高,能拼的就是規模。搶市場,就一定需要資金的支持。你可以把它想象成之前的外賣大戰、打車大戰。要打戰,能沒有子彈嗎?”

據中國連鎖經營協會發布的《2022新茶飲研究報告》,國內新茶飲市場2022年的市場規模約為1040億元,較上年同期僅增長3.7%。

新茶飲賽道市場增速放緩,一級市場融資情況也變得冷清起來。紅餐大數據顯示,2022年,全國現制茶飲品牌披露融資事件26起,披露融資總金額超45億元,且大多投在早期階段。對比之下,2021年這一賽道披露融資事件30起,披露融資總金額超125億元。

“目前一級市場流動性趨緊,投向消費賽道的資金本來就少,更不可能像此前投互聯網那樣瘋狂燒錢砸市場。加上有些新茶飲企業內生盈利性也不錯,直接在二級市場上市融資是比較合適的。對于此前投資了這些項目的一級市場投資者來說,這也是個不錯的退出時機。越往后越卷,反而不易退出了?!鄙鲜鲅芯咳耸垦a充道。

然而,上市過程也未必能如預設中一帆風順。去年計劃在A股主板上市的蜜雪冰城,遞交招股書后只差臨門一腳,依舊未能成功上市。

即使成功上市,也并不意味著這些新茶飲品牌能夠獲得更廣大投資者的認可?!靶虏栾嫷谝还伞蹦窝┑牟枭鲜屑雌瓢l的場景還歷歷在目,至今股價較上市當日累計跌幅已經超過70%。

競爭與廝殺還在繼續,不管最后能否勝出,茶百道們只能在這條賽道上不斷狂奔。

手機掃一掃也能查看

關注我們

  • 東南教育微信公眾號

    關注微信公眾號

  • 聯系我們

    191-5510-1117

    監督電話:0551-6336 6362

    郵箱:466460730@qq.com

    地址:安徽省肥西縣湖東路1號合肥中盟電子信息產業園1-1號樓2單元

    COPYRIGHT ? 安徽東南教育集團 ALL RIGHTS RESERVED. 技術支持:明圖網絡

    ICP備案號:皖ICP備2022007261號-1

    亚洲性爱视频在线无码